9月15日美联储降息0.25%，这是美联储2个月之内的第二次降息。在7月31日首次降息之日我们的判断：十年来的首次降息，基本确认了中期利率下行趋势的到来。
所以，现在第一个问题是：美联储降息，加拿大央行跟还是不跟？
从过去30年的利率走势图可以看到，作为对美国经济依存度较高的资源型国家，加拿大的利率政策基本上保持了和美国亦步亦趋的动作。总体而言，放水的灵活度要比收紧银根大一些。
但是，加拿大央行的利率调控首要目标是通胀率不高于2%。在通胀率仍比较健康的情况下，是否跟随美联储下调利率就要考虑其他因素了，比如房地产市场是否会因为降息而出现过热。可以确定的是，货币政策制定者对房地产价格重新抬头仍抱有相当高的警惕，不希望给市场一个错误的预期。房地产价格的疯涨将严重制约货币政策灵活性，并可能干扰通胀率调控这一首要目标的实现。
从美加两国通胀率曲线可以看到，2019年1月至今美国通胀率均在2%以下，而加拿大基本仍保持在2%以上，在5月份曾经达到过7个月高点2.4%。近期加拿大主流媒体中关于房价的新闻再次增多起来：比如保守党和自由党在竞选过程中关于房地产政策的表态；多伦多公寓销售重拾升势；本地居民与房产相关大额消费支出的增加等，这些迹象均是央行降息的潜在担忧。
因此，在市场过分乐观的情况下，加拿大央行仍有底气选择先按兵不动，尽可能拖延跟随美联储降息的时间，在通胀率持续下行或者美联储第三次降息之后，才会考虑跟随降息。
第二个问题是：对加拿大的房贷利率会有什么影响
央行降息对浮动和固定两种利率的影响各不相同。
浮动利率=最优惠利率（PrimeRate）-折扣（Discount）
最优惠利率（Prime Rate）随央行基准利率同幅度变化。目前TD Prime Rate 4.1%，其他银行3.95%。对于已经放款的浮动利率借款人，降息无疑就等于省钱。对于正在申请当中的借款人，还需要看银行掌控的折扣是否有变化。如果银行折扣幅度减小，到手利率可能依旧不变。在过去几年浮动利率的折扣曾经达到过1.1%以上，目前看来，折扣率在1%以上的浮动利率（TD 1.15%以上）依然是比较好的选择。
固定利率=Posted Rate-折扣（Discount）
固定利率Posted rate的价格形成机制则复杂许多，基本的计算逻辑是：同档次国债收益率加上风险溢价。折扣的高低也体现了银行当前资金成本和对未来利率走势的判断。
从5年期债券收益率走势图和固定利率posted rate的比较来看，债券收益率上升，往往预示着Posted Rate的上升。客人可获得的固定利率的变化的决定权在银行手中，央行降息而固定利率却不降反升的情况也时常会出现。
第三个问题是：目前状况下利率应该如何选择
还是那句话：因人而异！
历史经验看90%的情况下浮动利率的总成本更低，然汝之蜜糖，彼之砒霜。当前浮动利率折扣率在0.6-1.1之间，折后比同档次固定利率高28-45个基点。价格只能作为考虑因素之一，选择浮动还是固定，需要根据房子用途、持有年限、未来财务安排、个人风险承受能力等情况综合判断。
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